बजाज ऑटो के ‘बायबैक’ इनाम निर्णय को कैसे देखें? क्या बजाज समूह की शेयरधारकों को पुरस्कृत करने की परंपरा का पालन किया जाएगा?

बजाज समूह शेयरधारकों के लिए धन सृजन में भी अग्रणी रहा है। इसी कड़ी में बजाज ऑटो ने शेयरधारकों को नए साल के तोहफे के तौर पर ‘शेयर बायबैक’ का ऐलान किया है.

बजाज समूह के प्रमुख बजाज फाइनेंस ने मध्यम वर्ग को ब्याज मुक्त या कम ब्याज पर ऋण प्रदान करके लाखों भारतीयों के सपनों को साकार किया, जबकि बजाज ऑटो ने ‘हमारा बजाज’ की तरह लगने वाले दो शब्दों के साथ भारतीयों, लैटिन अमेरिका, अफ्रीका और उभरती दुनिया के मध्यम वर्ग के लिए किफायती दोपहिया वाहन। बजाज समूह शेयरधारकों के लिए धन सृजन में भी अग्रणी रहा है। इसी कड़ी में बजाज ऑटो ने शेयरधारकों को नए साल के तोहफे के तौर पर ‘शेयर बायबैक’ का ऐलान किया है. क्या बजाज परिवार की शेयरधारकों को पुरस्कृत करने की परंपरा को देखते हुए निवेशकों को नवीनतम निर्णय से अधिक उम्मीदें रखनी चाहिए?

कैसा है बजाज ग्रुप की कंपनियों का मौजूदा प्रदर्शन?
बजाज समूह की वर्तमान में पूंजी बाजार में चार कंपनियां सूचीबद्ध हैं। इनमें बजाज ऑटो, बजाज फिनसर्व, बजाज फाइनेंस और बजाज होल्डिंग एंड इन्वेस्टमेंट लिमिटेड शामिल हैं। इन कंपनियों में शामिल हैं पिछले दशक में समूह का बाजार पूंजीकरण सालाना 45 प्रतिशत से अधिक बढ़कर 10.34 लाख करोड़ रुपये हो गया है। बजाज समूह की कंपनियों में बजाज फाइनेंस सबसे बड़ा मूल्य निर्माता है, जिसने पिछले 10 वर्षों में 80 प्रतिशत से अधिक वार्षिक रिटर्न दिया है। यह पूंजी बाजार की शीर्ष दस कंपनियों में से एक है और इसका बाजार पूंजीकरण वर्तमान में 4.76 लाख करोड़ रुपये है। इसके बाद बजाज फिनसर्व ने 48 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर्ज की। इसका बाजार पूंजीकरण 2.71 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया है. (कंपनियों का बाजार पूंजीकरण 4 जनवरी 2023 तक है।) बजाज ऑटो दुनिया की तीसरी सबसे बड़ी मोटरसाइकिल निर्माता है। कंपनी के कुल राजस्व में निर्यात की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 2010 में 28 प्रतिशत से बढ़कर वित्त वर्ष 2021 में $1.6 बिलियन के साथ 47 प्रतिशत हो गई है। पिछले वित्त वर्ष में कंपनी ने दुनिया के 70 से ज्यादा देशों में करीब 20 लाख दोपहिया वाहनों का निर्यात किया। पिछले साल यानी 2023 में बजाज ऑटो का शेयर 57.3 फीसदी की बढ़त के साथ 52 हफ्ते के उच्चतम स्तर 7,059 रुपये पर पहुंच गया है। चौथी कंपनी, बजाज होल्डिंग एंड इन्वेस्टमेंट्स का बाजार पूंजीकरण वर्तमान में 91,371 करोड़ रुपये है और यह 1 लाख करोड़ रुपये का आंकड़ा पार कर चुका है। कंपनी का शेयर फिलहाल 8,200 रुपये पर कारोबार कर रहा है। कंपनी ने रुपये का तिमाही अंतरिम लाभांश भुगतान किया है। दिवंगत राहुल बजाज का पिछला कार्यकाल उनके शेयरधारकों के लिए सबसे अधिक लाभदायक कार्यकालों में से एक था।

बजाज ऑटो का विनिवेश कब और कैसे फायदेमंद रहा?
साल 2003 में जब ऑटो इंडस्ट्री की कॉन्फ्रेंस हुई तो राहुल बजाज ने बजाज ऑटो के विनिवेश को लेकर अपने विचार व्यक्त किए. लेकिन इस योजना की घोषणा करने में 2007 लग गया. बजाज समूह ने बजाज ऑटो लिमिटेड (बीएएल) को तीन कंपनियों में विभाजित किया। इसमें एक ऑटोमोबाइल इंडस्ट्री के लिए बजाज ऑटो, दूसरी वित्तीय क्षेत्र के लिए बजाज फिनसर्व और तीसरी निवेश कंपनी बजाज होल्डिंग एंड इन्वेस्टमेंट लिमिटेड है। स्थापित किया गया था। उस समय राहुल बजाज ने स्पष्ट किया था कि समूह की कंपनियों को बच्चों के बीच बांटने का इरादा नहीं था, बल्कि बंटवारे का कदम इसलिए उठाया गया था ताकि शेयरधारकों को समूह में उनके निवेश का लाभ मिल सके. राजीव बजाज को बजाज ऑटो की जिम्मेदारी दी गई, जबकि संजीव बजाज को बजाज फिनसर्व की जिम्मेदारी दी गई। लेकिन उस समय बजाज होल्डिंग्स एंड इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के अध्यक्ष के रूप में, राहुल बजाज ने समूह के अधिकारों को बरकरार रखते हुए समूह की धुरी को कुशलतापूर्वक प्रबंधित किया। फिर बजाज ऑटो के सभी शेयरधारकों को 1:1 (एक से एक) के अनुपात में दोनों नई कंपनियों में शेयर दिए गए। यानी शेयरधारकों के पास मौजूद बजाज ऑटो के हर एक शेयर के बदले उन्हें बजाज होल्डिंग्स और बजाज फिनसर्व का एक-एक शेयर दिया गया।

बजाज ऑटो की ओर से निवेशकों को नए साल का तोहफा क्या है?
प्रमुख दोपहिया वाहन कंपनी बजाज ऑटो ने शेयरधारकों के साथ साल के अंत में बैठक के दौरान बुधवार को अपनी शेयर बायबैक योजना स्पष्ट की। इस प्रस्ताव पर अगले सप्ताह यानी सोमवार, 8 जनवरी को होने वाली कंपनी की बोर्ड बैठक में चर्चा की जाएगी। बजाज ऑटो ने साल 2023 में 88 फीसदी की बढ़त हासिल की है और यह निफ्टी में दूसरा सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला स्टॉक है। बजाज ऑटो ने इससे पहले जून 2022 में 2,500 करोड़ रुपये का शेयर बायबैक किया था। उस समय इसे 4,600 रुपये प्रति शेयर के भाव पर खरीदा गया था. शेयर बायबैक शेयरधारकों को उनके द्वारा निवेश की गई पूंजी वापस लौटाने का एक प्रभावी तरीका है। “जब भी कंपनी का नकद शेष 15,000 करोड़ रुपये से अधिक हो जाता है, हम निवेशकों को भुगतान करने का प्रयास करते हैं। बजाज ऑटो के सीईओ राजीव बजाज ने कहा, वित्त वर्ष 2023-24 के अंत तक कंपनी के पास 20,000 करोड़ रुपये का आरक्षित कोष होगा। बजाज ऑटो ने नई तकनीकों में निवेश करने के लिए अपने व्यवसाय का पुनर्गठन किया। बजाज ऑटो ने हाल ही में दिसंबर 2023 में कुल बिक्री में 16 प्रतिशत की वृद्धि के साथ 3.26 लाख वाहन दर्ज किए हैं। तो इस दौरान 2.83 लाख दोपहिया वाहन बिके। जो पिछले साल इसी अवधि में 2.47 लाख थी.

बजाज समूह शेयरधारकों के लिए धन सृजक कैसे है?
स्वर्गीय राहुल बजाज शेयरधारकों से बहुत प्यार करते थे। राहुल बजाज ने साफ कर दिया था कि ग्रुप का अलग होना बच्चों की खातिर नहीं बल्कि शेयरधारकों के फायदे के लिए है। विलय से पहले, बजाज ऑटो का हर दो से चार साल में एक-के-लिए, दो-एक के आधार पर बोनस शेयरों के आवंटन का इतिहास रहा है। इसके साथ ही उन्होंने लाभांश के जरिए शेयरधारकों की जेबें भी भरी हैं. डीमर्जर के बाद यानी साल 2010 में बजाज ऑटो ने एक को एक बोनस शेयर दिया। इसलिए राहुल बजाज की मृत्यु के बाद, बजाज फिनसर्व ने एक-एक शेयर बांटे और शेयर भी बांटे। 2016 में बजाज फाइनेंस ने भी एक को एक प्राइज शेयर दिया था. राहुल बजाज ने लंबी अवधि के निवेशकों को रिवार्ड शेयर और लाभांश आवंटित करके निवेशकों को कंपनी में वास्तविक भागीदार बनाया।

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Sagar Surse

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