भारतीय निवेशकों की ताकत के कारण शेयर बाजार आत्मनिर्भर है

2022 में 1.27 लाख करोड़ रुपये से अधिक निकालने के बाद, एफपीआई इस साल शुद्ध खरीदार बन गए, इस उम्मीद पर कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने दरें बढ़ा दी हैं और जल्द ही उन्हें वापस लेना शुरू कर देगा।

घरेलू संस्थागत निवेशक भारतीय इक्विटी बाजार के लिए ‘द वॉल’ की भूमिका निभा रहे हैं। इसने लगातार तीसरे साल स्थानीय स्टॉक खरीदने में विदेशी निवेशकों को पछाड़ दिया और जब भी विदेशी निवेशक बाहर निकले तो इसने एक बड़ी स्थिरीकरण शक्ति के रूप में काम किया। इस साल अब तक घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) ने शुद्ध रूप से करीब 1.81 लाख करोड़ रुपये के शेयर खरीदे हैं, जबकि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने 1.66 लाख करोड़ रुपये के शेयर खरीदे हैं।

रिपोर्ट के मुताबिक, एफपीआई इस साल इस उम्मीद में शुद्ध खरीदार बने कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने 2022 में 1.27 लाख करोड़ रुपये से अधिक निकालने के बाद दरें बढ़ा दी हैं और जल्द ही उन्हें वापस लेना शुरू कर देगा। पहले की अवधि के विपरीत जब विदेशी प्रवाह ने पिछले दशक में दलाल स्ट्रीट की दिशा तय की थी, केवल तीन वर्षों में एफआईआई प्रवाह ने डीआईआई की तुलना में अधिक शेयर खरीदे हैं। DII प्रवाह तीन तरीकों से संचालित होता है। पहला है घरेलू म्यूचुअल फंड, जो सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) मार्ग के माध्यम से प्रति माह 15,000 करोड़ रुपये से अधिक प्राप्त कर रहे हैं, जो औसत खुदरा निवेशक के लिए इक्विटी एक्सपोजर का एक महत्वपूर्ण साधन बनकर उभरा है।

इस कैलेंडर वर्ष की शुरुआत से भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग में शुद्ध प्रवाह में 125 प्रतिशत की वृद्धि और प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों (एयूएम) में लगभग 24 प्रतिशत की वृद्धि देखी गई है। घरेलू म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री का एयूएम ऐतिहासिक 50 लाख करोड़ रुपये के आंकड़े को पार कर गया है. डीआईआई प्रवाह का एक अन्य प्रमुख चैनल बीमा कंपनियां हैं। देश में बीमा के प्रति बढ़ती जागरूकता और पैठ के साथ, बीमा खिलाड़ियों को प्रीमियम के रूप में धन का नियमित प्रवाह मिल रहा है, जिसे इक्विटी में तैनात किया जाता है।

तीसरे भविष्य निधि को अपने कोष का एक छोटा हिस्सा शेयरों में निवेश करने की अनुमति है। ईपीएफओ ने 2015 में एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के माध्यम से इक्विटी में निवेश करना शुरू किया, शुरुआत में अपने कोष का 5 प्रतिशत आवंटित किया, जिसे समय के साथ बढ़ाकर 15 प्रतिशत कर दिया गया। संसद में साझा किए गए सरकारी आंकड़ों से पता चला है कि ईपीएफओ ने वित्त वर्ष 2023 में ईटीएफ में 53,081 करोड़ रुपये का निवेश किया, जो वित्तीय वर्ष के दौरान इक्विटी ईटीएफ में कुल निवेश का 50 प्रतिशत से अधिक है।

एसबीआई सिक्योरिटीज के फंडामेंटल इक्विटी रिसर्च के प्रमुख सनी अग्रवाल ने कहा, “म्यूचुअल फंड एसआईपी के माध्यम से मजबूत निवेश के कारण डीआईआई तरलता से भरपूर हैं।” खुदरा निवेशक अब बाजार में गिरावट के दौरान घबराते नहीं हैं। यह परिपक्वता का संकेत है और संकेत है कि एसआईपी से प्रवाह स्थिर रह सकता है।’ विश्लेषकों का अनुमान है कि इक्विटी निवेश के बारे में बढ़ती जागरूकता के कारण स्थानीय इक्विटी में डीआईआई की खरीदारी में वृद्धि होगी, जिससे छोटे शहरों में बड़ी भागीदारी होगी। आईसीआरए एनालिटिक्स में मार्केट डेटा के प्रमुख अश्विनी कुमार ने कहा, “भारतीय अर्थव्यवस्था के बुनियादी सिद्धांत बरकरार हैं, जिसने घरेलू अर्थव्यवस्था को वैश्विक झटकों से बचाया है।”

“सरकार के सुधार एजेंडे को जारी रखना, राजकोषीय और मौद्रिक नीति का विवेकपूर्ण संतुलन, वैश्विक मौद्रिक नीति के सख्त चक्र का अंत और यदि मुद्राफिसिदी नियंत्रण में रहती है तो भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा संभावित ब्याज दर में कटौती कुछ प्रमुख होगी।” कारक. 2024 में म्यूचुअल फंड उद्योग में अधिक निवेश देखने की संभावना है।” 2023 में FII निवेश में मिला-जुला रुझान दिखा। बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी बांड पैदावार, भूराजनीतिक चिंताओं और 1 नवंबर से सेबी के संशोधित एफपीआई दिशानिर्देशों जैसे कारकों पर उन्होंने सितंबर और अक्टूबर में बिकवाली की। नियम एक ही समूह में 50 प्रतिशत से अधिक भारतीय संपत्ति वाले एफपीआई के लिए विस्तृत भारतीय इक्विटी में 25,000 करोड़ रुपये की मांग करते हैं।

विश्लेषकों को उम्मीद नहीं है कि ये नियम भारतीय बाजार में एफआईआई की खरीदारी को सीमित करेंगे, क्योंकि अर्थव्यवस्था उभरते और विकसित बाजारों में सबसे अच्छी स्थिति में है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि 2024 की पहली छमाही में वैश्विक केंद्रीय बैंकों के साथ-साथ आरबीआई द्वारा दरों में कटौती के कारण भारतीय बाजार में और वृद्धि होगी। आम चुनाव से पहले एक और बढ़ोतरी की उम्मीद है. “यह उभरते बाजारों को निवेश के लिए अधिक आकर्षक बनाता है। यह तथ्य भी कि भारत सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में से एक है, जिसके दुनिया में सबसे तेजी से बढ़ने की उम्मीद है, हाल के महीनों में एफआईआई से भारी निवेश प्रवाह हुआ है, ”मेहता इक्विटीज के निदेशक शरद चंद्र शुक्ला ने कहा।

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Sagar Surse

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